百视通英超 当代明诚5亿美元收购新英开曼成最大赢家

对于本次收购，宁德时代科技股份有限公司表示，公司已逐步构建以体育营销、体育经纪、场馆运营、青训、俱乐部运营为主的体育生态圈，但对赛事版权尤其是顶级赛事版权的获取、运营和开发能力还比较弱，通过本次收购纽英开曼，将有利于进一步挖掘版权深层次价值，发展版权衍生业务，延伸版权产业链。

不过21世纪经济报道记者调查发现，纽英伦足球俱乐部2016年曾计划在港股上市，但因苏宁集团抢走了英超联赛2019/2022赛季中国内地及澳门地区的独家媒体转播权而未能如愿。

尽管借壳上市失败，但新英开曼很快转身寻求收购，而作为第一大股东的IDG也从中赚得盆满钵满。

IDG利润7年增9倍

公告显示，新英开曼账面价值7.72亿元，估值35.63亿元，增值率361.47%，收购总价5亿美元，其中4.315亿美元用于认购旧股，6850万美元用于认购新股，以新英开曼4724万股旧股计算，每股价格为9.13美元。

公告显示，本次交易的交易对手方包括：IDG China Media Fund LP、IDG-Accel China Fund LP、IDG-Accel China Fund-A LP、IDG-Accel China LP、易卓尔、Edia Media Yang（实际控制人为娅迪传媒股东杨晓东）、Edia Media Hu（实际控制人为娅迪传媒股东胡斌）、东方明珠（.SH）旗下百视通（）、电讯盈科（00008.HK）旗下电讯盈科媒体。

其中IDG可以说是最大的赢家，旗下四只基金合计持有2154万股，可套现1.96亿美元（约合人民币13.34亿元）。

IDG合伙人李建光是2010年新英开曼成立时的主要发起人，胡斌、杨晓东也是受李建光邀请，投资新英开曼，合作开展媒体广告业务。由于购买英超版权成本极高，其资金主要来源来自IDG基金，因此IDG基金的投资和持股比例最高。

据公告显示，IDG收购标的股权的成本为1905万美元，7年时间IDG的投资回报率高达934%，可以说是一笔巨额的利润。

赢家不仅有IDG，还有百视通和电讯盈科。公开资料显示，2014年4月，百视通投资185万美元，以每股0.26美元的价格获得691万股；2014年6月，电讯盈科投资100万美元，以每股1.87美元的价格获得532万股。如今，百视通和电讯盈科的退出价格分别为6321万美元和4858万美元。

不过21世纪经济报道记者发现，新英开曼在此次收购中并没有任何业绩承诺或补偿协议。

7月13日，体奥动力董事长李毅东称：“像英超、西甲这样的国际赛事，在中国不会给版权买家留下太多空间，因为它们只有三到五年的时间，一旦周期结束，价格又会上涨，这就让你心里不舒服了，这纯粹是给国外联赛打工。”

除了业绩不俗之外，新英开曼还存在乐视体育所欠的未收回的债务。

公告显示，乐视体育作为新英格兰开曼最大客户之一，2015年占其总营收的24.99%，2016年占其总营收的32.56%，2017年1-5月占其总营收的37.63%。

虽然新英格兰开曼并未透露其前五大客户的具体名称，但根据乐视体育的占比可以发现，乐视体育自2015年起便是其第一大客户，2015年销售收入9620万元，2016年销售收入2.29亿元，2017年1-5月销售收入1.75亿元。

新英格兰开曼称，2016年末乐视体育应收账款回收率已达99%，截至2017年5月31日，新英格兰开曼应收乐视体育账款为2470万美元（约合人民币1.7亿元）。新英格兰开曼就此事与乐视体育积极沟通，并达成初步解决方案，目前已收到等值人民币的定金。新英格兰开曼将争取尽快确定最终解决方案，确保资金安全。

转身又做同志

事实上，这并不是新英开曼首次接触资本市场，其此前就曾尝试通过借壳上市的方式在港股上市。

记者发现，2016年5月9日晚间，文化传媒（00343.HK）发布公告称，拟以38.75亿港元收购新英格兰开曼，当时公告显示，新英格兰开曼2015年总营收为6130万美元，经营活动净现金为4800万美元。

但2017年3月13日，文化传媒宣布已于3月10日签署协议终止收购，直接原因是新英开曼未能取得2019年至2022年英超联赛在中国大陆及澳门的独家转播权。

从新英格兰开曼手中抢食的公司是苏宁集团。2016年11月中下旬，苏宁集团、新英格兰开曼等参与竞标2019-2022赛季英超联赛中国大陆及澳门地区独家媒体转播权。第二轮竞标中，苏宁集团以7.21亿美元（约合人民币50亿元）中标。

在借壳上市失败后，新英格兰开曼迅速转身寻求收购。当代名城于2017年2月14日开始停牌，并于5月13日发布公告称收购标的为新英格兰开曼。同时，为弥补赛事的缺失，当代名城于6月2日与苏宁体育签署合作协议，共同出资设立合资公司。合作后，公司将拥有2019年至2022年在约定地域范围内的英超等欧洲足球赛事版权独家经销权，合作期限不少于10年。

李毅东说：“从双方利益角度，我觉得这也是一种很好的合作形式。苏宁已经拿下了英超、西甲的版权，体奥动力也跟苏宁有合作。以前各方互相争斗，现在慢慢联合起来，分担成本，共同抵御风险。”

西南证券分析师刘岩表示，通过强强联合，宁德时代有望通过掌控足球赛事版权，打通版权分销与体育传媒平台，抢占国际足球版权市场的主导地位。